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　　目前小麦市场跌宕起伏，市场半是乐观半是悲观或平淡。但是，小麦市场终究会挺过岁月的摧残和折磨。随着时间的推移，费用的增加，亏损的增加，耐心的侵蚀，疫情的反复，盈利的希望和期待不断挑战着内在美。小麦市场的现实总是播放着过去的老调：

　　1.余粮很多：据了解，小麦主产区农民还有30-40%的余粮。一般认为，农民有粮的时候，价格很难大幅上涨；收割前入库库存成本高，叠加贸易商等待价格回归。目前这部分小麦基本亏损3毛钱/斤左右；目前这两部分供给都是农民& # 039；惜售和交易者& # 039；投机囤积需求。当然，这部分在未来一定时期内会转化为供给，这是现货市场的群体需要关注和考虑的问题。

　　2.目前整体需求渠道多元化为一元：各级储备收购基本结束，粮点和大中小贸易商转向玉米，需求端从粮点、大中小贸易商、各级储备主体、面粉厂等主体多元化，只剩下面粉厂主力。看面粉厂的成本价和开工率，可以看出加工一直处于亏损或亏损的边缘，盈利预期差，副产品价格创历史新高，反应开工率差，主产品需求一般。

　　3.饲料企业的改进& # 039；转小麦一般：由于蛋白豆粕价格较高，饲料企业近期小麦需求有部分转移的可能，但总体数量一般。随着美国大豆丰收，巴西播种进展顺利(预期产量较大)，豆粕有望见顶回落，豆粕带动小麦的预期不够强烈。

　　4.国际形势和进口小麦成本支撑乏力：国产小麦基本自给，个别品种需要进口补充。国际局势，尤其是俄乌战争，对小麦的影响大于现实。美麦从1282美分/蒲跌至743.25美分/蒲，近期反弹至935美分/蒲，为国际小麦市场提供了支撑，也为中国提供了情绪支撑，但成本也大幅下降。

　　上面提到的很多老旋律都没有变。小麦市场整体来看，看涨因素不够强，看跌因素也不够强，小麦很可能继续上演涨不高，跌不深，盈利预期差，费用亏损的主旋律。

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